豬肉供不應(yīng)求 豬價(jià)短期有望上漲

作者：中國投資網(wǎng)   來源: 福建光華百斯特集團(tuán)  點(diǎn)擊數(shù)：707

     農(nóng)業(yè)部公布2016年10月份能繁母豬和生豬存欄數(shù)據(jù)，10月能繁母豬存欄3696萬頭，環(huán)比下降0.2%，同比下降3.9%;生豬存欄37709萬頭，環(huán)比持平，同比下降3.4%。

    母豬淘汰、初次配種量雙雙下滑，但淘汰量仍大于初配量使得能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)能繁母豬存欄量大概率四季度見底。前期由于豬價(jià)大幅下跌，養(yǎng)殖戶增加老齡母豬淘汰比例，至10月份老齡母豬淘汰已基本接近尾聲，淘汰量環(huán)比開始下滑，根據(jù)生豬產(chǎn)業(yè)預(yù)警中心數(shù)據(jù)，10月份能繁母豬淘汰量預(yù)計(jì)為73.9萬頭，環(huán)比下降9.88%，但由于6月份豬價(jià)下跌使得母豬補(bǔ)欄量減少，10月份母豬初次配種數(shù)量進(jìn)一步下滑至60~65萬頭，從而能繁母豬存欄繼續(xù)下行。

    北京盛世創(chuàng)富投顧表示，隨著大部分水網(wǎng)地區(qū)豬場拆除完畢，后期環(huán)保政策趨嚴(yán)導(dǎo)致豬場拆除的因素將逐步消退，且后期能翻母豬淘汰量預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步減少，預(yù)計(jì)四季度能繁母豬存欄量大概率見底回升。12月-1月為豬肉傳統(tǒng)銷售旺季，需求將進(jìn)一步增加;目前能繁母豬對應(yīng)的生豬產(chǎn)能來看，預(yù)計(jì)明年生豬供給將處于相對緊缺狀態(tài)，豬價(jià)大概率持續(xù)上漲。

     截至11月11日22省生豬均價(jià)16.79元/公斤，相對10月中旬價(jià)格低點(diǎn)上漲5.13%，主要原因在于出欄季節(jié)高峰借宿，生豬供給緊缺狀態(tài)加劇。豬價(jià)短期看漲主要原因在于：春節(jié)前后南方有腌臘習(xí)俗，12月份和1月份為豬肉傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求將進(jìn)一步增加;能繁母豬仍在筑底，根據(jù)能繁母豬對應(yīng)的10-12個(gè)月后生豬產(chǎn)能供應(yīng)來看，預(yù)計(jì)明年生豬供給仍處于緊缺狀態(tài)，豬價(jià)中長期看漲。

豬價(jià)上漲將帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績上漲，A股相關(guān)個(gè)股：

    牧原股份：看好公司受益豬價(jià)上漲原因：1、在環(huán)保政策趨嚴(yán)及養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒謹(jǐn)慎的背景下，預(yù)計(jì)后期能繁母豬存欄將持續(xù)低位徘徊甚至低于預(yù)期，豬價(jià)至少看漲至明年，豬價(jià)高點(diǎn)和高位時(shí)間或超預(yù)期;2、公司規(guī)模一體化養(yǎng)殖模式下具有較好的成本控制優(yōu)勢，且玉米等主糧價(jià)格的下跌使得未來公司養(yǎng)殖成本進(jìn)一步降低;3、公司資金充足、環(huán)保設(shè)施體系完善，且擁有足夠的土地儲備，確保公司未來能夠?qū)崿F(xiàn)養(yǎng)殖規(guī)模的快速擴(kuò)張，隨著公司鐘祥、曹縣、唐河、扶溝等養(yǎng)殖場的逐步投產(chǎn)以及定增新建200 萬頭生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目的開展，公司出欄量或繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年生豬出欄量將分別達(dá)300、450 和650萬頭。4、公司大股東及員工持股計(jì)劃全額包攬定增，充分展現(xiàn)了對于未來發(fā)展的信心，且公司上下利益得到綁定，經(jīng)營活力進(jìn)一步釋放。

    雛鷹農(nóng)牧：目前公司已實(shí)現(xiàn)了從養(yǎng)殖、加工、銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,公司可以根據(jù)市場行情調(diào)節(jié)生豬、鮮凍品、肉制品等產(chǎn)品結(jié)構(gòu),以應(yīng)對生豬市場價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。隨著各業(yè)務(wù)板塊逐步達(dá)產(chǎn),公司綜合盈利能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力將會(huì)大幅提升。同時(shí)通過全程可控和統(tǒng)一管理,從根本上保障了公司向社會(huì)公眾提供產(chǎn)品的安全,并通過追溯系統(tǒng),讓消費(fèi)者了解生產(chǎn)和流通過程,提高消費(fèi)者對產(chǎn)品的放心程度。在食品安全日益被重視的背景下,公司全產(chǎn)業(yè)鏈保證食品安全的優(yōu)勢更加突出。報(bào)告期內(nèi),隨著豬肉行情好轉(zhuǎn),公司拋售了前期的豬肉凍品庫存,對公司業(yè)績產(chǎn)生一定積極影響。 在環(huán)保政策趨嚴(yán)及養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒謹(jǐn)慎的背景下，預(yù)計(jì)后期能繁母豬存欄將持續(xù)低位徘徊甚至低于預(yù)期，豬價(jià)至少看漲至明年二季度;隨著雛鷹3.0 模式的逐漸推進(jìn)豬舍改造負(fù)面影響逐漸消退，豬舍改造升級預(yù)計(jì)于年底之前可全部完成，整體預(yù)計(jì)公司16、17 年生豬存欄量將達(dá)270~280、500 萬頭，且輕資產(chǎn)運(yùn)營也將使得公司養(yǎng)殖成本降低，預(yù)計(jì)節(jié)約成本60 元/頭;公司已設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金和電競產(chǎn)業(yè)基金，未來公司圍繞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上下游并購整合及外延式擴(kuò)張或?qū)⒓铀伲姼偘鍓K或成為公司未來重要拼圖，且不排除對于旗下電競和電商資源進(jìn)一步整合可能性。

2016-11-18