養(yǎng)殖業(yè)是豆粕下游需求最重要的組成部分。就目前狀況來(lái)說(shuō)，生豬和能繁母豬存欄量在相對(duì)高位，價(jià)格在相對(duì)低位，需求處于僵持狀態(tài)。

　　劉榮峰預(yù)計(jì)，隨著消費(fèi)旺季的到來(lái)和飼料價(jià)格的成本推動(dòng)，豬肉價(jià)格會(huì)上漲，但幅度有限，生豬和能繁母豬保持平穩(wěn)，飼料需求保持平穩(wěn)。

　　但劉榮峰強(qiáng)調(diào)：“未來(lái)的價(jià)格隱患在于下游養(yǎng)殖業(yè)不接受飼料價(jià)格上漲，高成本下引發(fā)宰殺母豬，存欄急遽下降，這將導(dǎo)致豬價(jià)的周期性大幅波動(dòng)。”

　　這種可能性正在變強(qiáng)。反映生豬盈利狀況的豬糧比價(jià)已持續(xù)17周低于6∶1的盈虧平衡線，7月31日，豬糧比價(jià)已經(jīng)下降至5.3∶1。今年以來(lái)，生豬和能繁母豬養(yǎng)殖戶一直受到豬價(jià)走低與飼料成本上升的“兩頭擠壓”，目前大多數(shù)養(yǎng)殖戶已經(jīng)小幅虧損，利潤(rùn)空間壓縮將迫使生豬養(yǎng)殖戶減少母豬的存欄數(shù)和生豬的養(yǎng)殖規(guī)模，為豬肉價(jià)格再度快速上漲埋下隱患。

　　套保盤將壓價(jià)

　　豆粕期貨多頭氛圍依然濃厚。

　　不過(guò)，也有分析師認(rèn)為，投資者參與豆粕期貨要更加謹(jǐn)慎，目前該品種價(jià)格已至高位，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

　　劉榮峰判斷，未來(lái)美國(guó)市場(chǎng)大豆期貨價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，若未來(lái)沒有有效降雨，干旱天氣惡劣影響增加，那么美豆價(jià)格還有20%左右的上升空間。豆粕市場(chǎng)8月后可能迎來(lái)供應(yīng)緊張，需求有望保持穩(wěn)定，在季節(jié)性消費(fèi)旺季的心理影響下，可能被市場(chǎng)資金大幅拉高至每噸4000元以上。

　　劉榮峰提醒，投資者應(yīng)關(guān)注接近歷史低位的油粕比(衡量豆粕和豆油的價(jià)格相對(duì)強(qiáng)弱的指標(biāo))。未來(lái)豆類期貨有望進(jìn)入一個(gè)頭部區(qū)域，現(xiàn)貨商可考慮逐步加大套保頭寸。而關(guān)向鋒也指出：“目前，大豆、豆粕均進(jìn)入歷史高位區(qū)間，由于價(jià)格進(jìn)入高位區(qū)間，隨著時(shí)間的推移，必將越來(lái)越吸引套期保值企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，從而限制價(jià)格攀升的空間?！?/FONT>